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LED照明為繼白熾燈、熒光燈之后的第三次光源革命。自2014年1月1日起，美國市場暢銷的40瓦和60瓦白熾燈停止出售。淘汰白熾燈后，美國鼓勵使用節(jié)能的緊湊型熒光燈、LED燈和其他能效比更高的燈泡。與此同時，在亞洲，韓國、泰國、菲律賓也相繼采取措施，推廣使用節(jié)能燈泡代替白熾燈燈泡。隨著各國開始禁用白熾燈，光源替換即將在2014年開啟，LED燈具有望逐步占領照明市場。
目前全球LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入快速發(fā)展期，2013年全球LED市場規(guī)模為124億美元，2020年將達到1500億美元規(guī)模左右，復合增速達42.6%.而作為全球主要LED生產(chǎn)及消費國之一，隨著政策的逐步推進和需求的爆發(fā)，我國LED產(chǎn)業(yè)面臨重大的歷史機遇，將產(chǎn)生巨大的投資機會。
LED照明爆發(fā)大趨勢下，齊魯證券看好LED板塊的長期投資價值，投資觀點分為以下四個方面：
其一，看多整個LED板塊，具有超配價值。長期來看，照明滲透率將加速提升，預計2013~2016年LED照明滲透率從10%以上提升至50%左右，驅(qū)動LED照明全產(chǎn)業(yè)鏈步入高景氣周期。
其二，中長期LED產(chǎn)業(yè)鏈上游和下游環(huán)節(jié)具投資價值：從照明行業(yè)價值鏈及發(fā)展趨勢看，目前LED外延芯片利潤占比約70%，封裝環(huán)節(jié)約為10~15%，而應用環(huán)節(jié)約為10~20%，處于價值鏈前端芯片環(huán)節(jié)占有高的附加值。
其三，短期配置時點已到，目前LED板塊調(diào)整到位，買點到來：1、臺灣1~2月LED產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)超預期；2、傳統(tǒng)4~5月旺季來臨；3、預計LED板塊2014年及2015年營收增速為50%及30%以上，目前對應市盈率僅30倍及21倍。
其四，產(chǎn)業(yè)整合加速，細分環(huán)節(jié)優(yōu)勢企業(yè)具備迅速壯大的投資機會。LED產(chǎn)業(yè)整合速度明顯加快，產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提升，擁有核心技術優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢、以及規(guī)模優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)鏈細分環(huán)節(jié)龍頭將通過外延式擴張迅速壯大。